打新必看 | 8月8日四只新股申购，值得打吗？
金融界
2023-08-07 16:54:54
1.协昌科技（创业板）
申购代码：301418
【资料图】
股票代码：301418
发行价格：51.88
发行市盈率：37.88
行业市盈率：21.63
发行规模：9.51亿元
主营业务：运动控制产品、功率芯片的研发、生产和销售
公司其他重要信息如下图所示：
点评：据Sullivan数据，我国智能控制器市场规模从2016年的1.36万亿元增长至2021年的2.71万亿元，期间年均复合增长率为14.79%，预计2024年将达到3.8万亿元，2021年至2024年预计年复合增长率约为11.97%。从应用上看，汽车电子、家用电器、电动工具等行业作为先进制造业的代表，市场规模均在1000亿元以上，成为了控制器行业的主要应用方向。
功率半导体方面，据Omdia数据及预测，2021年中国功率半导体市场规模为182亿美元，预计2024年将达206亿美元，中国作为全球最大的功率半导体市场，发展前景较为广阔。
回顾7月份以来的新股情况，7月至今上市新股达43只，首日破发7只，首日破发比率约16%。其中，创业板7月以来上市新股25只，首日破发2只，首日破发比率为8%。
考虑到公司发行市盈率明显高于行业市盈率，存在一定破发风险。同时，公司近年来业绩增速维持在低位，营收、扣非净利润均是个位数增速，综合判断首日破发概率约为25%。
2.恒达新材（创业板）
申购代码：301469
股票代码：301469
发行价格：36.58
发行市盈率：38.33
行业市盈率：21.55
发行规模：8.18亿元
主营业务：特种纸原纸的研发、生产和销售
公司其他重要信息如下图所示：
点评：与行业整体趋于成熟相对应的是不同纸类发展的结构性分化，其中以特种纸的表现最为突出。在近几年造纸工业增速较低的背景下，2014年至2019年全球特种纸产量增速维持在2%以上。2011年至2020年我国特种纸产量从298万吨增长至718万吨，年复合增长率为10.26%，产量增速始终维持高水平，普遍大幅领先于世界特种纸产量增速。近年来我国特种纸产量增速有所回落，与全球特种纸产量增速趋于一致，未来我国特种纸产量有望保持平稳增长。
回顾7月份以来的新股情况，7月至今上市新股达43只，首日破发7只，首日破发比率约16%。其中，创业板7月以来上市新股25只，首日破发2只，首日破发比率为8%。
考虑到公司发行市盈率明显高于行业市盈率，存在一定破发风险。同时，公司近年来业绩放缓，2022年毛利率与扣非净利润均下滑，综合判断首日破发概率约为25%。
3.锴威特（科创板）
申购代码：787693
股票代码：688693
发行价格：40.83
发行市盈率：60.69
行业市盈率：35.68
发行规模：7.52亿元
主营业务：功率半导体的设计、研发和销售
公司其他重要信息如下图所示：
点评：根据WSTS数据，2021年全球半导体销售额达5559亿美元，同比增长26.2%，这是自2010年后的最大增幅；其中，2021年中国半导体市场规模已达1925亿美元，占世界半导体市场的34.6%，稳居全球第一大市场。
功率半导体的应用十分广阔，涉及电路控制和电能转换的产品均离不开功率半导体的使用。根据Omdia的数据及预测，2021年全球功率半导体市场规模为462亿美元（主要包括功率器件、功率IC和功率模组），预计2024年将达到522亿美元；其中，2021年中国功率半导体市场规模为182亿美元，预计2024年将达206亿美元。
回顾7月份以来的新股情况，7月至今上市新股达43只，首日破发7只，首日破发比率约16%。其中，科创板7月以来上市新股11只，首日破发4只，首日破发比率36%。
考虑到公司发行市盈率明显高于行业市盈率，存在一定破发风险。不过，公司近年来业绩整体保持增长趋势，毛利率显著提高，综合判断首日破发概率约为30%。
4.博迅生物（北交所）
申购代码：889118
股票代码：836504
发行价格：9.75
发行市盈率：15.99
行业市盈率：39.59
发行规模：0.73亿元
主营业务：实验室设备和生命科学仪器的研发、生产、销售及服务
点评：根据灼识咨询、仪器信息网数据，中国生命科学实验室设备市场从2016年的38亿美元增长到2021年的84亿美元，年均复合增长17.4%，预计在2026年和2030年分别达到128亿美元和195亿美元，年均复合增长8.8%和11.2%。从市场规模上看，中国市场仅次于美国、欧洲，为全球第三大市场。从市场增长速度上看，中国市场增速最快，并预计将在未来十年持续超越全球其他地区市场，并在2030年前后占据19.6%的市场份额。
回顾7月份以来的新股情况，7月至今上市新股达43只，首日破发7只，首日破发比率约16%。其中，北交所7月以来上市新股6只，首日破发1只，首日破发比率约为17%。
考虑到公司发行市盈率显著低于行业市盈率，破发风险较小。不过，公司近年来业绩有所波动，2022年营收净利均下滑，2023年上半年尚未出现显著修复，综合判断首日破发概率约为25%。
